Как только текущие рисковые события уйдут в прошлое, по прогнозу курса доллара, мир ожидает ослабления доллара под влиянием отсутствия поддержки доходности. Прогнозируется, что все основные валюты будут расти против более слабого доллара США, а курс фунта стерлингов к доллару США укрепится до 1,4000.
Прогноз курса доллара дает понять, что доллар ослабнет после завершения ключевых рисковых событий.
Общее сальдо риска предполагает политику, которая будет иметь тенденцию к ослаблению доллара США по мере расширения фискальной политики. Сырьевые валюты должны получить поддержку от более жестких условий риска, в то время как Стерлинг, по прогнозам, ослабнет, даже если торговая сделка в ЕС будет обеспечена.
«В то время как Байден в целом предпочитает побеждать, природа его победы будет очень важна. Есть лишь немного больше шансов, чем даже шансов, что его победа будет сопровождаться дружелюбным Сенатом».
Если Байден все-таки выиграет президентский турнир, а демократы выиграют Сенат, то будут большие надежды на более агрессивный фискальный подъем. Отношения США с Китаем также, вероятно, продолжатся на более стабильной основе, и оба эти фактора будут иметь тенденцию к ослаблению доллара.
Морган Стэнли ожидает, что в краткосрочной перспективе на рынке будет сохраняться напряженность, особенно до завершения выборов в США.
Тем не менее, он ожидает более стабильной макроэкономической обстановки после того, как ключевые риски события уйдут в прошлое.
Что касается опасений по поводу коронавируса, Стэнли отмечает, что прогресс на пути к вакцине уменьшит опасения, связанные с возобновлением европейского спада.
«После того, как мы пройдем выборы в США, заключительные переговоры по Брекситу, данные об эффективности вакцины (ожидаются в течение следующих 6 недель) и заключительный раунд заседаний центрального банка в этом году, мы ожидаем, что рынки вздохнут с облегчением». В результате, мы продолжаем предлагать инвесторам позицию для снижения риска».
Тем не менее, Морган Стэнли признает, что существуют важные риски того, что произойдет задержка до тех пор, пока не будут достигнуты эти более спокойные условия. Например, возможно, что политическая неопределенность в США затянется, если не будет немедленной уступки в президентской гонке или спорных результатов в гонке в Сенате.
